历史性突破股票ETF规模超过1万亿
伴随着公募基金的大发展，股票ETF这一重要的工具产品也取得了历史性的突破，规模超过1万亿元。
ETF在复杂的市场环境中快速成长，显示出强大的生命力，走出了一条符合时代特征和自身禀赋的特色发展之路业内人士表示，未来伴随着投资者的不断成熟和资产配置投资的蓬勃发展，ETF产品将在提高社会资金配置效率方面发挥更大的作用
ETF首次突破万亿大关。
据Wind数据统计，截至9月16日，共有674只产品，资产净值合计10801.27亿元，突破万亿元大关。
中国第一只股票ETF——华夏上证50ETF于2004年问世而且才过了三四年就能实现真正的发展2017年底，全市场股票ETF总规模仅为1963亿元，2018年底和2019年底分别增至3313亿元和5561亿元2020年以来，股票ETF迎来跨越式攀升，2020年规模增长35%，年底达到7517亿元，2021年将继续以30%的速度增长，年底达到9628亿元自2019年底以来的不到三年时间里，股票ETF总规模增长了2.26倍
华夏基金董事总经理，量化投资部行政总监张洪宇分析，权益ETF规模的快速发展受到多重力量的推动投资者结构发生变化，投资理念进一步国际化，a股市场有效性提升，指数投资深入人心，ETF产品的透明性和低费率优势进一步凸显，机构投资者的不断壮大和资产配置理念的提升，为ETF的快速发展提供了坚实的基础，同时，在监管机构和交易所的大力支持下，ETF交易和申购赎回机制不断完善，期货期权等衍生品发展迅速，这些都对ETF的发展起到了关键的推动作用
华泰白锐基金指数投资部总监助理谭宏祥表示，ETF的优势对于大量投资者来说是不可替代的，再加上沪深交易所，基金公司，销售渠道，媒体的持续科普教育，将ETF传播给更广泛的投资者，加深了投资者对ETF的了解，激发了旺盛的投资需求看到ETF的发展前景，基金公司积极参与ETF市场为了增强竞争优势，各基金公司都在努力挖掘具有投资价值的指数，开发高质量的差异化产品，极大地丰富和完善市场产品供应体系，进而创造更多的投资需求两者相互促进，推动了股票ETF市场的快速发展
在国泰基金看来，监管的规范和支持作用举足轻重《指数指引》等文件有效支持了ETF市场的发展
平安ETF投资总监程军补充道，从供给端来看，基金公司正在大力发展各类ETF，行业ETF，主题ETF层出不穷，为投资者提供了丰富的选择同时，越来越多的投资策略将ETF作为基础资产进行择时和配置，策略的选择更加多样
今年市场波动剧烈，股票ETF的规模和份额不断增加博时基金指数与量化投资部投资总监赵云阳认为，第一，在市场避险情绪高涨的背景下，以短期ETF为代表的债券ETF增长迅速，二是ETF具有较强的交易属性，以科创50，恒生科技，恒生医疗，中国互联为代表的科技ETF和海外宽基ETF波动较大，吸引投资者进行波段操作，第三，中证1000ETF，碳中性ETF等热门ETF的推出也有助于ETF规模的提升
走特色发展之路
从结构上看，在股票ETF领域，规模指数ETF，行业指数ETF，策略指数ETF，风格指数ETF和主题指数ETF占全市场ETF的比例分别为21.27%，8.67%，3.66%，0.54%和46.88%可以看出，与国外市场相比，我国行业指数和主题指数ETF占比更高
谭宏祥认为，在多种因素的共同作用下，我国ETF行业走出了一条符合时代特征和自身禀赋的特色发展道路股票ETF和海外市场之间的结构性差异反映了经济结构的重大变化在新一轮科技革命和产业变革下，新产业，新业态层出不穷，为培育新经济产业主题ETF提供了土壤此外，传播方式的改变和移动互联网的普及，使得新的投资理念和主题迅速传播，加速并强化了投资者观点的形成，从而快速创造了行业主题ETF的投资需求
天富基金指数与量化投资部总监助理，高级指数基金经理郭蓓表示，目前，投资者对资金的需求还处于比较初级的阶段用ETF代替个股投资，用指数进行波段交易，因此锐度更高的行业主题产品更能满足投资者对定向贝塔的需求
对于未来中国ETF市场的产品结构是否会向国外市场靠拢，赵云阳表示，与海外市场相比，未来中国的ETF市场还有很长的路要走截至2021年底，中国ETF总规模为0.14万亿美元，远低于美国的5.66万亿美元，也远远落后于爱尔兰，日本等市场指数基金的绩效与证券市场的有效性正相关目前，中国证券市场的有效性仍然很弱我相信，在未来很长一段时间内，国内指数基金市场将继续扩大
张洪宇认为，伴随着机构投资者的增长，衍生品的发展和资产配置理念的广泛应用，a股市场的有效性将不断提高，宽基ETF的比例有望增加，其他创新型ETF也将出现快速增长。
程军预计，伴随着市场的不断成熟，行业主题指数产生的阿尔法收益可能会不断减少，对宽基指数的吸引力可能会发生变化，但这个过程可能需要较长时间。
在嘉实基金看来，最近几年来，中国股市行业分化明显，板块轮动突出个人投资者仍将在股市中扮演重要角色，仍将通过行业投资参与板块轮动因此，行业主题ETF作为投资者参与行业轮动，进行主题投资的较好工具，仍有一定的发展空间
在谭宏翔看来，未来中国ETF市场和海外ETF市场的产品结构对比，不是我们单方面靠拢，而是我们双向走，反向走2019年全球主题ETF总规模仅为610亿美元，2021年底达到2370亿美元，两年内增长近4倍可见行业主题ETF在海外市场也有明显的上涨趋势
公募继续深化股票ETF
多年来，公募在ETF领域不断耕耘目前基金公司对股票ETF的热情持续高涨
针对ETF产品线的布局策略，张洪宇介绍，将实施全面的ETF产品策略，场内场外双管齐下，打造矩阵式产品布局专注或自主研发具有鲜明风险收益特征和长期投资价值的境内外指数，进一步丰富资产配置的底层工具，开发具有相对业绩优势的战略指数ETF和增强型ETF
在张洪宇看来，股票ETF的创新产品未来有望继续丰富ESG ETF，Smart Beta ETF，主动管理ETF，跨界产品都是待开发的蓝海
程都注意到，目前很多行业赛道已经非常拥挤，未来公司在产品布局上会走差异化道路，更多依靠研究驱动，布局具有长期业绩优势的指数此外，将增加对Smart Beta和增强型指数产品的研究投资
谈及股票ETF市场细分的创新方向，赵云阳介绍，重点是新能源，半导体等长期增长空间明确，有政策支持的主题，另一类是长期发展稳定的消费行业，受到外资青睐而新能源汽车，中国企业在全产业链上有比较优势，各细分行业龙头企业基本都在a股上市
景顺长城ETF及创新投资部总经理王阳表示，国内ETF发展迅速，基金经理之间的竞争越来越激烈京顺长城希望找到一条差异化的道路‘产品创新’是最重要的机会国内ETF行业发展迅速，但侧重于a股层面的深度挖掘其他资产类别，如债券，大宗商品和房地产投资信托基金，仍然很少，甚至是空白
徐胜雄判断，伴随着权益市场的不断发展，ETF的规模将不断突破投资者将更加关注基金利率未来由于规模效应，同一类型的ETF基金会出现几只或一只占主导地位的市场结构而且由于市场α越来越难获得，ETF规模，尤其是一些策略，风格或智能ETF的占比会逐渐增加
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